En un contexto económico marcado por la incertidumbre previa a las elecciones, el asesor financiero Maximiliano Tessio compartió un análisis sobre el impacto de las tasas de interés, la inflación y los movimientos del dólar en el bolsillo de los argentinos. Según Tessio, el nivel actual de tasas reales se encuentra en torno al 40%, un récord histórico que no se había observado ni durante la crisis subprime de 2008 ni en los períodos de alta tensión financiera como la salida del gobierno de Mauricio Macri.
Tasas reales históricamente altas
Tessio explicó que, aunque en el pasado las tasas nominales también fueron elevadas, la inflación acompañaba esos niveles, reduciendo el rendimiento real de los instrumentos financieros. Actualmente, con tasas nominales que superan el 60% y una inflación mensual cercana al 2%, los argentinos enfrentan tasas reales inéditas, con consecuencias inmediatas sobre la mora bancaria, que pasó de niveles históricos del 2% a cerca del 5%, valores comparables con crisis anteriores.
Dólar y política monetaria: la incertidumbre como protagonista
El especialista señaló que, pese a la alta rentabilidad de los instrumentos en pesos, muchos inversores mantienen cautela debido a la proximidad del techo del dólar, controlado por el gobierno con los fondos otorgados por el FMI. Según Tessio, el escenario electoral y las expectativas sobre los resultados en la provincia de Buenos Aires están influyendo directamente en el mercado: “Hoy, los precios de los activos descuentan una derrota importante del gobierno en Buenos Aires, entre cinco y ocho puntos, lo que genera tensión adicional en los mercados”.
Recomendaciones para inversores: bonos ajustados por inflación
Frente a la alta volatilidad y el riesgo de devaluación, Tessio recomendó los bonos ajustados por inflación como una alternativa conservadora. Este tipo de instrumentos ofrece una tasa real cercana al 15% y ajusta automáticamente el capital por inflación, protegiendo al inversor frente a posibles depreciaciones del peso. “No es la tasa real del 40% que ofrecen algunos bonos en pesos, pero brinda seguridad frente al riesgo de devaluación”, señaló el asesor.
Expectativas hacia octubre
De cara a las elecciones generales, el panorama sigue siendo incierto. Según Tessio, los mercados ya incorporan gran parte de los posibles resultados, pero podrían generarse ajustes en el dólar y en la política monetaria en caso de una sorpresa electoral. Mientras tanto, la recomendación para los ahorristas es evaluar instrumentos que ofrezcan rendimiento real sin exponerse excesivamente a la volatilidad cambiaria.
Con este análisis, Maximiliano Tezio ofrece un panorama claro de cómo las tasas récord y el escenario político-electoral influyen en la economía argentina, brindando herramientas para que los ciudadanos puedan resguardar sus ahorros en tiempos de alta incertidumbre.
